一、市场行情概览

今日，贵阳市场镀锌管价格整体运行平稳，主流品种报价维持稳定，市场交投氛围偏淡。衡水华岐Q195-215/Q215-235材质镀锌管各规格报价如下：4寸管（Φ50×3.75mm）报价4160元/吨，3寸管（Φ40×3.75mm）报价4210元/吨，2.5寸管（Φ32×3.75mm）报价4230元/吨，较昨日均无变动。上游钢厂出厂价未作调整，市场主流贸易商报价同步维稳，未出现明显涨跌。尽管价格暂稳，反映出钢厂及主要经销商短期挺价意愿仍在，但实际成交持续低迷，终端客户采购积极性不高，市场观望情绪浓厚。整体来看，当前市场处于“有价无市”状态，预计短期内贵阳镀锌管价格或将延续震荡偏弱运行格局。

二、价格走势分析

1. 钢厂与市场价格联动

今日钢厂出厂价持平，市场报价整体稳定。当前部分钢厂已进入微利或接近成本线运行状态，大幅降价意愿不强。但受制于下游需求恢复缓慢，提价缺乏支撑，价格陷入“僵持”局面。市场情绪谨慎，贸易商多以快进快出为主，避免库存积压。

2. 区域市场对比

从全国市场看，华东、华南地区镀锌管价格普遍小幅松动，部分城市已出现20-50元/吨的回调。贵阳市场因本地资源集中度较高，主导贸易商挺价意愿较强，价格暂时持稳。但随着周边地区价格下行，后期或面临补跌压力。

三、基本面情况

1. 供给端

据调研，近期全国镀锌管产能利用率维持在70%以上，钢厂开工率处于相对高位。尽管部分企业因环保限产或设备检修短暂停产，但整体供应量仍处充裕水平。贵阳市场资源供给稳定，市场整体呈现供大于求格局。

2. 库存情况

当前社会库存持续攀升，已连续三周上涨，库存水平同比高出约15%。部分贸易商反映，近期到货量未减，但出货速度放缓，库存周转周期延长，资金压力加大。钢厂库存虽略有下降，但社会库存去化缓慢，供需矛盾依然突出。

3. 需求端

终端需求恢复节奏缓慢，建筑、市政工程、消防系统等传统用管领域订单尚未明显回暖。基建项目虽有启动，但资金到位率偏低，施工进度缓慢，对镀锌管的集中采购尚未形成规模效应。同时，房地产行业仍处调整期，新开工面积同比大幅下滑，间接影响中后端用管需求。

四、宏观与政策影响

1. 制造业与工业复苏

宏观政策持续加大对制造业支持力度，央行通过结构性工具向实体经济输血，部分高端制造领域需求向好。但传统重工业领域复苏节奏较慢，短期内难以对镀锌管市场形成有力拉动。

2. 房地产与基建政策

国家统计局数据显示，1-5月全国房地产开发投资同比下降7.2%，新开工面积降幅达22.6%。尽管多地出台放松限购、降低首付等政策，但对钢材的直接拉动有限。基建投资虽保持增长，但项目落地节奏缓慢，对钢材需求的传导效应滞后。

五、后市展望与建议

当前镀锌管市场处于“供需双弱”格局。供应端维持高位，需求端恢复缓慢，库存压力持续累积，价格缺乏上涨动能。虽然钢厂挺价和成本支撑暂时抑制大幅下跌，但市场成交疲软，价格下行风险仍存。预计短期内贵阳镀锌管价格将维持震荡偏弱运行，后续走势将取决于节后需求释放力度及钢厂减产节奏。