引言：7月镀锌板卷成交创年内新高，且出口量与之齐升，总库存锐减14.43%——这一系列变化预示着镀锌市场正步入新一轮周期，政策红利与季节性因素共振，新周期机遇如何把握？笔者将从需求触底回升、库存温和去化、镀锌板卷出口量同比持续上升这三个市场特点进行分析。

一、季节性波动显著 需求出现回暖迹象

2023年走势较为剧烈，季节性峰值显著，而2024年整体需求减弱，复苏乏力，成交量较2023年有所下降，未见明显峰值。进入2025年以来，受环保限产、原料价格持续走强，“反内卷”预期继续升温，市场信心得到极大提振，在7月份数据出现显著反弹，7月22日创年内新高达23420吨。年中强势反弹的镀锌成交，或是需求出现回暖的信号，据中国汽车工业协会统计了解，6月，我国汽车产销量分别完成279.4万辆和290.4万辆，同比分别增加11.68%和13.79%，环比分别增加5.5%和8.1%。若下半年延续当前趋势，下游的增长也给镀锌价格上涨带来有效支撑。

二、库存呈现“温和去库”特征

从近三年的镀锌板卷总库存水平可以看出来：2025年3月末开始库存呈现明显下降趋势，其中2024年同期镀锌板卷周均库存水平约187万吨，而2025年周均库存进一步降至约160万吨，下降幅度达14.43%，去库速度加快，且6-7月库存低位与成交反弹同步。这一趋势表明，供应端正在收紧，一方面前期受市场需求表现持续偏弱影响贸易商主动减少订货量，被动去库因素尚存，另一方面进入三季度后受到环保限产、“防内卷”等各种消息的影响，刺激价格上涨，终端需求有所释放，从而库存下降。总体来看，当前镀锌板卷库存已从2024年高位回落，2025年呈现出“温和去库”特征。中短期来看，若需求保持稳定，而供应未见明显增长，库存可能进一步降低，价格支撑更为稳固。

三、上半年镀锌板卷出口量同比持续上升

2025年上半年镀锌板出口量持续攀升，较2024年同期实现12.23%增长。这一趋势主要受益于以下三个方面：首先是价格优势，国内镀锌板性价比突出，叠加人民币汇率波动，出口竞争力增强；其次受利于国际市场驱动，部分国际市场转向中国采购，填补欧洲供应链缺口；加上东盟、中东等地区基建加速，新兴市场开拓成为中国出口新增长点。若下半年海外需求维持韧性，全年出口量或创近三年新高。

四、总结

市场处于供需平衡恢复当中，叠加利好政策影响，镀锌板卷市场价格短期内或维持偏强运行，建议贸易商可关注低库存下的补库机会，终端用户可在需求刚性时考虑分批采购，避免价格进一步上涨。