一、市场总结

10日全国热轧板卷市场价格呈现稳中下行趋势，午后成交活跃度进一步减弱，各地区市场表现分化。据监测，全国16个重点城市热轧板卷大户日成交量减少，市场观望情绪浓厚。

二、今日价格

截至发稿，4.75mm热轧板卷全国均价为3243元/吨，较前一交易日下跌2元/吨。主要城市报价如下：

• 上海：3190元/吨（沙钢资源报价3180元/吨，与市场均价基本吻合）

• 沈阳：3050元/吨（东北地区价格低位，与华东价差显著）

• 天津：3120元/吨

• 乐从：3220元/吨（华南与华北价差维持100元/吨）

• 武汉：3230元/吨

• 成都：3410元/吨（西南地区价格偏高，反映区域供需差异）

• 西安：3240元/吨

三、区域价差分析

• 华东与东北：价差140元/吨，较前一日缩小10元/吨，主因东北低价资源流入华东市场。

• 华东与华南：价差-30元/吨（反向扩大10元/吨），华南需求支撑价格韧性较强。

• 华南与华北：价差100元/吨，维持稳定，两地供需相对平衡。

四、品种价差动态

• 卷螺差：正向扩大1元/吨，反映螺纹钢需求略强于热卷。

• 热中价差：反向缩小4元/吨，中厚板价格承压。

• 热带价差：正向缩小3元/吨，带钢供应压力传导至热轧。

• 热冷价差：维持不变，冷轧需求疲软抑制热卷上行空间。

五、进出口市场

• 中国出口价：445美元/吨（FOB），持稳；

• 欧盟进口价：610美元/吨（CFR），内外价差显示出口竞争力较弱。

六、明日预测

趋弱运行的主要依据：

1. 期货与宏观：热卷期货震荡持稳，但政策真空期下市场缺乏驱动。

2. 库存压力：总库存环比累库，见底回升信号显现。

3. 需求压制：终端需求空间有限，冷热价差低位进一步制约热卷需求。

风险提示：新增产能1700万吨（2025年计划）或加剧中长期供应压力。