2026年开年第二周，螺纹钢市场在供需双弱的格局中延续震荡运行。全国均价报3351元/吨，周环比微涨0.42%，期货与现货表现分化，整体呈现“震荡偏强、预期谨慎”的特征。当前市场正处于春节前的淡季过渡期，产业驱动有限，多空博弈交织，价格在成本支撑与需求转弱的夹缝中寻求平衡。

从供给端看，本周螺纹钢周产量为190.3万吨，环比小幅下降0.39%。部分钢厂因高炉检修导致短期减产，但随着成材利润边际修复，铁水产量回升，预计下周供应将小幅增加。库存方面，市场库存为438.07万吨，周环比微降，去库节奏缓慢，略高于去年同期水平，整体压力可控。需求端表现分化明显：表观消费量达190.34万吨，环比上升8.79%，但主要受低基数影响，实际终端采购已逐步放缓。建材周度成交量45.93万吨，环比下降4.69%，南北工程进度分化，北方基本停滞，南方尚有韧性，但整体进入季节性淡季。

成本支撑成为当前市场的重要托底因素。原料端开启冬储补库，铁矿石与焦炭价格相对坚挺，钢厂利润虽有修复但仍处低位，挺价意愿较强。多地钢厂陆续发布冬储政策，年化利息约7%，显示出对后市的谨慎乐观。贸易商普遍采取低库存策略，出货意愿增强，但受成本制约，降价空间有限。

期货市场方面，主力合约震荡偏强，市场情绪受宏观面影响较大。尽管贵金属与原油先涨后跌，风险偏好降温，但螺纹钢因基本面相对稳定，未出现大幅回调。期现基差呈现区域分化，上海、广州等地贴水，北京、西安升水，反映区域供需预期差异。

展望下周，市场仍将维持震荡调整格局。供应端有回升预期，而需求将持续走弱，节前成交活跃度难有明显改善。多空因素交织下，价格突破方向依赖于两大变量：一是冬储实际推进节奏，若钢厂与贸易商达成大规模锁价资源，可能阶段性提振信心；二是节后“金三银四”需求恢复强度，将决定上半年行情成色。

综合来看，当前螺纹钢市场处于“弱平衡”状态，上下行空间均受限。建议产业链主体理性应对，关注库存节奏与区域价差，节前以稳为主，节后密切跟踪开工进度与政策落地情况，为全年布局抢占先机。