建筑钢材市场日报
一、整体市场环境概述
1.1 当日钢材市场总体走势
11日钢材市场整体呈现上涨态势。建筑钢材市场价格有所反弹，主要城市螺纹钢均价上涨9元/吨，成交一般。热轧卷板现货价格总体小幅上涨，全国主要城市均价涨7元/吨，成交整体一般。冷轧卷板均价微涨1元/吨，成交好于上一工作日。不锈钢现货价格趋低运行，无锡市场304冷轧、热轧价格均有所下降。
1.2 宏观政策对钢材市场的影响
近期宏观政策对钢材市场影响显著。“双碳”政策促使钢铁行业加速转型升级，企业加大绿色低碳技术研发投入，推动钢材产品向高端化、绿色化发展。产能产量双控政策有效遏制了钢铁产能盲目扩张，使市场供需关系得到改善，钢材价格得以稳定。取消钢材出口退税政策，引导钢铁企业更多关注国内市场，优化资源配置。房地产调控政策则影响了钢材下游需求，房地产新开工与投资变化，对钢材市场产生连锁反应。央行的信贷政策调整，影响着钢铁行业的资金面，进而作用于企业的生产和投资决策。
二、主要产品市场表现
2.1 建筑钢材价格与成交情况
11日，建筑钢材价格迎来反弹，主要城市螺纹钢均价上涨9元/吨至3244元/吨。成交方面，整体表现一般。从区域来看，南北市场走势分化，华东局部供应偏紧，规格加价现象突出。期螺震荡走强，市场情绪偏谨慎，采购备库较为谨慎。不过，随着高考结束，施工影响消除，预期需求或有释放。短期来看，市场仍受淡季预期影响，需求压力未有明显改观，成交或难有大幅提升。
2.2 热轧卷板市场供需与价格走势
当前热轧卷板市场供需矛盾有所积累，库存处于历史同期高位，钢厂产量较去年也有明显增幅。不过，制造业需求支撑仍在，部分下游行业用钢需求持续向好。11日，热轧卷板价格小幅上涨，全国主要城市均价涨7元/吨至3220元/吨。这主要受关税谈判进展顺利带动期货价格上涨的影响，但终端需求淡季，煤价下跌成本支撑走弱，供需关系未有明显改善，短期价格或仍将偏弱运行。
2.3 冷轧卷板市场动态与影响因素
11日，冷轧卷板市场呈现稳中个涨态势，全国主要城市均价微涨1元/吨至3869元/吨。期货盘面震荡走高，现货市场价格稳中个涨，终端采购以低价刚需补库为主，成交好于上一工作日。从影响因素看，上游热轧卷板价格波动，对冷轧成本形成一定支撑；下游家电、汽车等行业需求存在阶段性释放，但整体仍偏弱。库存压力暂不明显，商家持谨慎心态，预计短期冷轧价格将窄幅震荡运行。
2.4 不锈钢价格趋低运行的原因
不锈钢价格趋低运行，与多方面因素密切相关。原材料方面，镍价持续下跌，成本支撑减弱。供需关系上，钢厂产量高位，资源陆续到达市场，社会库存回到高位，而下游需求处于下滑局面。国际贸易环境也产生影响，全球经济复苏疲弱，不锈钢需求不振。此外，期货盘面大幅回落，现货价格受其影响也随之下降，市场对后市行情多持悲观情绪。
三、期货市场动态
3.1 主力合约价格变动情况
11日，建筑钢材主力合约2510收盘价为2991元/吨，较前一个交易日上涨20元/吨，涨幅为0.67%。这一价格上涨对现货市场产生了一定的提振作用，市场情绪有所回暖。不过，由于当前处于需求淡季，且市场对后市仍持谨慎态度，预期现货价格短期内难有大幅上涨，或将维持窄幅震荡态势。
3.2 期货市场与现货价格的联动关系
期货市场与现货价格之间存在紧密的联动关系。从基差来看，基差是现货价格与期货价格之差，可反映两者价差的变化。当基差为正时，期货贴水或现货升水；基差为负时，期货升水或现货贴水。持仓量和成交量的变化也会影响价格，若持仓量增加且成交量放大，通常意味着市场对后市看法趋于一致，价格可能随市场情绪而波动。投资者情绪更是关键因素，乐观情绪下，期货价格可能上涨，带动现货价格上扬；悲观情绪时则相反。总体而言，期货市场作为价格发现的重要场所，其价格走势对现货市场具有重要的引导作用，而现货市场的实际供需情况也会反过来影响期货价格，两者相互影响、相互制约。
四、原料市场价格走势
4.1 进口矿价格走势及对钢材成本的影响
11日，黑色系铁矿石期货震荡偏强运行，09铁矿收涨1%，现货价格也小幅上涨。唐山地区PB粉等品种价格均有上涨。当前市场受宏观情绪影响较大，贸易商出货积极，但买盘谨慎，成交活跃度一般。淡季下成材需求一般，铁矿基本面有转弱预期。从成本角度看，铁矿石作为钢铁生产的重要原料，其价格上涨会直接增加钢材的生产成本，进而可能对钢材价格形成支撑，若持续上涨，或使钢材企业利润空间受到压缩。
4.2 焦炭价格弱势运行的原因
焦炭价格弱势运行，源于多方面因素。供应端看，独立焦企产能利用率下降，焦炭日均产量减少，焦企因亏损普遍限产。需求方面，钢厂亏损加剧，主动限产增多，对焦炭需求持续减少。宏观情绪较弱，市场处于负反馈逻辑。环保政策虽对焦炭供应有制约，但当前影响有限。焦煤价格大幅下跌，成本支撑减弱，且国外需求减少，海运煤价格下跌，也影响了国内市场情绪。弱基本面叠加弱宏观情绪，使得焦炭价格持续走低。
4.3 钢坯价格稳中小涨的影响
钢坯价格稳中小涨，对钢材市场产生多方面影响。从成本角度看，钢坯作为钢材生产的半成品，其价格上涨会直接增加下游钢材的生产成本，或推动钢材价格上扬。下游方面，面对钢坯价格上涨，部分下游企业成本压力增大，或出现减产现象，对钢材需求产生抑制作用。整体来看，钢坯价格上涨反映了市场对钢材需求有一定预期，在一定程度上提振了市场信心，若钢坯价格持续上涨，而需求未能有效释放，或会导致钢材市场供需失衡，影响钢材价格的稳定。
4.4 废钢市场震荡调整的原因
废钢市场震荡调整，主要受供应量、钢厂采购策略及进口政策变化等因素影响。供应方面，废钢产出受钢铁生产周期影响，供应量存在波动。钢厂为维护利润，在成品库存压力大时，会调整废钢采购价格与用量。进口政策上，再生钢铁原料进口放开后，海外废钢竞争加剧，对国内废钢价格形成冲击。市场情绪方面，商家受期螺等市场因素影响，存在恐慌心理，加速出货，也加剧了废钢价格的波动。
五、未来市场走势预测
5.1 综合因素分析
宏观政策方面，稳增长政策将持续发力，基建投资有望保持增长，为钢材需求提供一定支撑，但房地产调控政策仍将影响需求释放。供需关系上，钢厂限产持续，供应端有所收紧，而需求淡季下，整体需求偏弱。市场预期方面，商家对后市多持谨慎态度，恐慌情绪时有出现。原料价格上，铁矿石价格或震荡波动，焦炭价格弱势运行，钢坯价格或冲高回落，废钢市场震荡调整。综合来看，短期内钢材市场或维持震荡偏弱运行态势。
5.2 各类产品价格走势展望
建筑钢材方面，短期市场处于供需双弱的弱平衡状态，价格可能继续维持高位运行态势，但需谨防需求不及预期导致的回落。热轧卷板受终端需求淡季、成本支撑走弱及供应高位影响，短期价格或仍将偏弱运行，不过制造业需求支撑仍在，长期或有望回暖。冷轧卷板预计短期将窄幅震荡运行，下游阶段性需求释放与整体偏弱态势将持续博弈。不锈钢价格或继续趋低调整，原料成本支撑减弱、供需矛盾突出及全球经济复苏疲弱等因素将压制价格上扬。