一、价格运行：震荡中枢下移
截至7月末，全国冷轧板卷（1.0mm）均价报收4376元/吨，环比下跌86元，创下近五个月新低。分区域来看，华东市场领跌1.95%，华南市场受台风天气影响成交萎缩明显，华北市场钢厂暗降幅度达150元/吨。值得注意的是，期货贴水现货幅度扩大至200元/吨，显示市场对远期需求预期仍然偏空。
二、供给端：产能利用率维持高位
据中钢协数据显示，7月冷轧周均产量维持在83.6万吨水平，产能利用率达79.3%。但社会库存出现三周连降，当前146.5万吨的库存量较去年同期仍高出12%。值得注意的是，薄规格资源占比提升至35%，表明钢厂正通过产品结构调整缓解库存压力。
三、需求端：结构性分化加剧
汽车行业：新能源汽车用钢需求同比增长18%，但传统燃油车板采购量环比下降7.5%，合资品牌订单收缩明显
家电行业：空调排产计划环比下降12%，冰箱冷柜企业原料库存周期缩短至10天
基建领域：光伏支架订单增量显著，月均采购量突破8万吨，同比增幅达45%
四、成本支撑逻辑生变
铁水成本较上月下降112元/吨，热卷价格失守3800关口，冷热价差收窄至550元/吨，低于正常生产边际。鞍钢、本钢等企业已启动设备检修计划，预计影响冷轧产量约15万吨。
五、后市研判与策略建议
行情预判：8月价格运行区间料在4250-4400元/吨，海外反倾销调查增加或将导致出口订单减量
钢厂策略：建议控制薄规格资源投放节奏，加大锌铝镁等高附加值产品研发
贸易商：维持30-40%常备库存，重点关注新能源汽车配套产业园集采机会
终端用户：可运用基差贸易锁定四季度原料成本，关注家电下乡政策落地时点