一、节前市场回顾：黑色系震荡走弱，螺纹钢与铁矿石双双下行
节前，国内黑色金属期货市场整体呈现震荡偏弱格局，市场情绪受多重因素压制，多头信心不足。截至节前最后一个交易日收盘，铁矿石2601合约报收于780.5元/吨，较前一交易日下跌0.64%，盘中波动有限，整体交投氛围谨慎；螺纹钢2601合约则收于3072元/吨，跌幅达1.13%，显示出成材端价格压力更为明显。从盘面表现来看，主力合约持仓虽有增减交替，但整体交易活跃度未见显著提升，市场处于观望状态。
现货市场方面，全国主要城市建筑钢材均价报3261元/吨，较上一工作日下跌4元/吨，整体呈现小幅松动趋势。区域价格表现分化明显：华东地区主流城市价格普遍下调，上海、杭州市场螺纹钢价格均下调10元/吨，反映出节前需求疲软、出货不畅的现实；华中地区长沙价格同步下调10元/吨，而武汉则维持稳定；华南区域南宁下调10元/吨，广州价格持稳。值得注意的是，西南及周边区域表现略显分化——成都、重庆市场价格维持稳定，贵阳亦无明显波动，唯有昆明市场逆势上涨20元/吨，或与当地阶段性资源偏紧及钢厂挺价有关，但整体难以改变区域弱势格局。
从基本面来看，节前钢厂生产节奏基本正常，未出现大规模减产或检修潮，供应端压力持续存在。与此同时，受节假日影响，终端采购节奏放缓，市场需求进一步萎缩，导致钢厂库存与社会库存双双累积。据市场反馈，节日期间西南地区虽有少量成交，但多为刚需补库或计划性采购，整体成交量有限，难以对价格形成有效支撑。
二、现货市场情绪预期：谨慎为主，看跌情绪蔓延
早报分析，节后西南地区建筑钢材市场预计将以“盘整偏弱”为主基调运行。当前市场情绪普遍偏谨慎，主要源于以下几个方面的考量：
首先，供需矛盾尚未缓解。尽管当前已进入传统施工旺季尾声，但实际终端开工率提升有限，尤其受南方多雨天气影响，工地施工进度受阻，钢材刚性需求释放缓慢。与此同时，钢厂生产积极性仍较高，部分企业为维持现金流维持满产状态，导致市场供应量居高不下。供强需弱格局下，价格上行缺乏动力。
其次，库存压力持续累积。节日期间，钢厂发货节奏未减，而下游采购停滞，导致钢厂自身库存及社会库存均出现不同程度上升。库存的持续攀升不仅加重了资金占用压力，也加剧了节后商家让利出货的预期。在“以价换量”策略主导下，市场价格支撑位不断下移。
再次，成本端支撑力度减弱。近期铁矿石、焦煤等原料价格震荡偏弱，尤其是焦炭首轮提降已落地，进一步压缩了钢厂利润空间，同时也削弱了原料对成材的价格传导效应。钢厂在成本端让利后，对建筑钢材的定价策略更加灵活，部分企业已开始通过优惠政策促进出货。
此外，宏观情绪扰动仍在。海外方面，美国近期宣布对进口钢铁加征25%关税，叠加此前对中国商品加征关税政策，使得中国钢材直接出口路径受阻，转口贸易也面临更大审查压力。虽然目前直接影响有限，但对市场心理形成一定压制，尤其在出口导向型钢厂中引发担忧情绪。
三、今日市场展望：节后开局承压，预计延续弱势整理
节后首个交易日，西南地区建筑钢材市场大概率延续节前低迷态势，价格以盘整偏弱运行为主。商家普遍持谨慎心态，多数选择观望为主，暂无大幅调价意愿。但考虑到库存高企、资金回笼压力加大，部分贸易商或采取“小幅让利、促进成交”的策略，以期尽快降低库存水平。
从市场动态来看，钢厂方面暂无集中调价动作，多数维持节前价格政策不变。但部分民营钢厂或根据实际接单情况推出限时优惠、批量折扣等促销手段，进一步加剧市场价格竞争。预计今日早盘，成都、重庆等主流市场价格将维持稳定，昆明或因节前上涨后存在回调压力而出现松动，贵阳则大概率持稳运行。
需求端方面，节后工地陆续复工，但实际采购节奏仍显缓慢，短期内难以形成集中放量。加之近期金融市场整体偏弱，股市连续调整，市场风险偏好下降，对大宗商品形成情绪压制。黑色系期货市场虽有阶段性反弹，但缺乏持续上涨动能，难以对现货形成有效引领。
综合判断，短期内西南建筑钢材市场仍将面临“高供给、弱需求、高库存”的三重压力，价格缺乏上行基础。预计今日市场主流价格将维持在3250—3300元/吨区间震荡，部分低价资源或下探至3230元/吨附近。后市需重点关注以下几点：一是钢厂减产是否落地，若铁水产量出现明显回落，或将缓解供应压力；二是宏观政策是否有新动向，尤其在地产纾困、基建投资加码等方面；三是成交能否放量，若节后出现持续性补库行为，或为市场带来阶段性企稳机会。
四、后市策略建议
对于贸易商而言，当前环境下建议采取“快进快出、控制库存”的操作策略，避免长时间持仓带来的价格波动风险。可适当关注盘面套利机会，结合期货工具进行风险对冲。对于钢厂而言，应密切关注市场反馈，灵活调整生产节奏与销售政策，在保障现金流的同时，避免过度降价引发恶性竞争。
总体来看，当前西南建筑钢材市场仍处于调整周期，短期难有趋势性行情出现。市场参与者需保持理性判断，审慎应对节后开局的挑战，静待供需格局实质性改善的信号出现。