一、市场总结 今日国内热轧板卷市场整体呈现震荡走低态势。受黑色商品期货弱势调整影响，10合约收盘下跌1.04%，现货市场承压运行。全国主要城市价格普遍小幅下行，跌幅集中在10-40元/吨区间。市场交投氛围偏淡，早盘报价小幅下调后，午后盘面持续弱势，部分商家为促成交进一步松动价格，但终端采购意愿仍显谨慎，投机性需求低迷。目前市场库存处于低位，但供需矛盾仍存，基本面支撑不足，短期行情或延续弱势调整格局。

二、今日价格动态 截至发稿，3.0mm热轧板卷全国均价报3287元/吨，较前一交易日下跌26元/吨；4.75mm热轧板卷全国均价3230元/吨，同步下跌26元/吨。重点城市报价如下：上海3170元/吨，沈阳3040元/吨，天津3100元/吨，乐从3200元/吨，武汉3220元/吨，成都3390元/吨，西安3250元/吨。各地价格普遍承压，跌幅符合市场预期。

三、区域价差分析 区域间价差出现结构性调整：华东与东北价差扩大至130元/吨（较前日+30元），华东资源向东北区域流通压力增加；华东与华南价差收窄至-30元/吨（反向变动30元），南北价差进一步收敛；华南与华北价差扩大至100元/吨（正向变动10元），区域间资源流动性受限。整体价差变动反映市场区域性供需差异与物流成本变化。

四、品种价差表现 品种价差方面，卷螺差小幅扩大1元/吨至当前水平，热卷与螺纹钢价差维持窄幅波动；热中价差反向扩大9元/吨，板材与中型材需求分化加剧；热带价差收窄9元/吨，带钢需求相对疲弱；热冷价差扩大10元/吨，冷热卷价差持续反向调整，反映下游加工环节成本压力。

五、进出口市场观察 今日中国热卷出口报价维持455美元/吨，与欧盟610美元/吨的进口价差为-155美元/吨，较前日持平。海外需求未见显著改善，出口端价格支撑有限，内外价差维持倒挂状态，制约出口增量空间。

六、明日行情展望 短期市场仍面临多重压力：供给端增产预期升温，库存消化节奏缓慢，需求端受传统淡季及终端行业低迷影响延续弱势。叠加期货市场情绪偏空，预计明日热轧板卷价格或维持偏弱震荡运行。建议关注钢厂生产调整、宏观政策动向及终端采购节奏变化对市场的影响。