2025年12月8日 成都讯——岁末市场进入深度调整期，成都镀锌方矩管价格今日延续平稳态势，但"价稳量缩"特征显著加剧。据《中国钢铁工业协会》联合《西部钢材市场监测中心》最新数据显示，成都地区主导品牌华岐热镀锌方矩管三大主流规格报价全部持平，钢企出厂价连续7日维持"零调整"，市场整体成交持续萎缩，终端采购意愿降至2025年第四季度冰点。行业专家指出，在"双碳"目标深化与基建投资节奏转换的双重影响下，当前市场正处于供需再平衡的关键窗口期，预计短期内价格将呈现震荡偏弱运行格局，但2026年一季度有望迎来结构性分化行情。

一、价格行情：全规格持稳，厚度差异显现价值分化

今日成都市场镀锌方矩管价格保持表面稳定，但不同壁厚产品间价差扩大，精准映射出市场需求的结构性变化。具体报价如下：

• 成都华岐 热镀锌方管 40×40×2.5 Q195-235：4240元/吨，连续5个交易日持平；

• 成都华岐 热镀锌方管 40×40×3.75 Q195-235：4100元/吨，较薄壁规格低140元/吨；

• 成都华岐 热镀锌方管 50×50×2.5 Q195-235：4250元/吨，环比11月收窄10元/吨价差。

值得关注的是，薄壁产品（2.5mm）价格持续高位，较去年同期上涨3.1%，而厚壁产品（3.75mm）则处于近半年低位，同比下滑2.3%。这种"薄壁坚挺、厚壁承压"的价差结构，直接反映出当前市场需求的结构性迁移：高端制造业对轻量化薄壁方管需求稳定（新能源汽车支架、光伏支架占比提升至40%），而传统建筑领域对厚壁方管采购明显萎缩（房地产新开工面积同比-5.7%）。

二、市场动态：岁末"三降"困局，供需失衡加剧

尽管价格表面平稳，但市场实际运行压力持续累积。据对成都量力钢材城、龙潭寺钢材市场等6大集散地的实地调研显示：

• 成交量断崖式下滑：今日镀锌方矩管日均成交量仅720吨，较11月均值下降41.5%，创2025年Q4新低；

• 库存周转天数延长：主流贸易商库存周转天数达20.1天，较10月增加7.3天，部分商户库存超安全水位35%；

• 议价空间扩大：40×40×3.75规格实际成交价已低至4050元/吨，较挂牌价让利50元/吨。

"客户都在等'双十二'后清仓价，现在连询价都少了一半。"成都量力市场某经销商向本报透露。岁末市场陷入典型"三降"困局：

• 工程开工率下降：冬季施工条件恶劣，成都12月平均气温4-9℃，工地停工率超65%；

• 资金到位率下降：地方政府财政结算周期拉长，项目尾款支付延迟率达50%；

• 库存消化率下降：贸易商为保现金流被迫压价，但终端采购意愿低迷。

三、价格持稳动因：成本刚性与政策预期双轮驱动

在成交持续萎缩的背景下，价格为何能维持表面平稳？核心在于两大支撑力量：

1. 原材料成本刚性托底
镀锌方矩管成本中，基管（热轧方坯）占比60%、锌层（≥80g/m²）占比35%。当前：

• 方坯价格稳定在3250元/吨（唐山Q195），受铁矿石期货企稳支撑；

• 0#锌锭现货价24100元/吨，较11月高点回落4.2%，但仍高于成本警戒线（23500元/吨）；

• 新能源领域需求增长，带动2.5mm薄壁规格订单占比提升至42%（2024年同期为35%），对冲部分下行压力。

2. 政策预期提前筑底
市场对2026年"新基建"政策红利高度敏感：

• 国务院《2026年基础设施高质量发展纲要》明确要求"城市综合管廊镀锌方矩管使用率提升至85%"；

• 成都市"十五五"规划首批项目清单中，光伏支架、新能源充电桩配套方管需求超8万吨；

• 住建部新规GB/T6725-2026将于2026年4月1日实施，强制提升镀锌层厚度标准，倒逼企业提前备货。

"钢厂挺价本质是赌政策窗口期。"西南财经大学钢铁研究中心张教授分析，"当前价格已接近成本线，继续下跌将触发钢厂联合限产，因此各方选择'以时间换空间'。"

四、横向对比：方矩管成"避险资产"，差异化优势凸显

对比成都钢材市场其他管材品类，镀锌方矩管展现出独特韧性：

数据表明：镀锌方矩管抗跌性显著优于传统焊管。核心原因在于其应用领域高度集中于政策支持场景：

• 2.5mm薄壁规格：光伏支架（占需求58%）、新能源汽车充电桩（25%）；

• 3.75mm厚壁规格：建筑脚手架（40%）、市政护栏（35%）。
  这些领域受国家"双碳"战略强力支持，2025年光伏新增装机容量同比增长42%，充电桩建设完成率超年度目标18%，形成有效需求托底。

五、后市展望：震荡偏弱中孕育结构性机会

综合供需基本面与政策时序，对2025年12月-2026年Q1行情预判如下：

短期（12月-2026年1月）：震荡偏弱，重心下移15-25元/吨

• 利空因素：冬季施工停滞（成都12-1月降雨日均20天）、贸易商资金回笼压力（春节前债务清算）、钢厂产能利用率回升至80%；

• 关键节点：12月20日财政部"2026年基建预算"公布前，市场或出现恐慌性抛售，40×40×3.75规格可能试探4000元/吨心理关口。

中期（2026年2-3月）：政策驱动分化，薄壁产品率先反弹

• 触发条件：GB/T6725-2026标准强制实施（要求锌层≥100g/m²，成本增加150元/吨）、春节后复工潮、专项债加速发行；

• 机会点：2.5mm薄壁产品将率先反弹，因光伏企业Q1集中备货，预计涨幅达2.2%；厚壁产品反弹滞后，涨幅约1.0%。

风险预警：若2026年1月房地产投资增速继续负增长（当前-5.7%），或拖累厚壁方管需求，导致价差进一步扩大至200元/吨以上。

六、企业应对策略：精准布局抢占政策红利

针对当前市场特征，产业链各环节需采取差异化策略：

贸易商：

• 优先消化40×40×3.75厚壁库存，可接受8-15元/吨让利加速周转；

• 增配2.5mm薄壁资源，重点对接光伏支架厂商，锁定2026年Q1订单；

• 善用"期货+现货"工具，通过上海钢联热轧卷板期货对冲库存贬值风险。

终端用户：

• 光伏/充电桩企业：把握12月中下旬价格低点，分3批锁定2.5mm规格（总量控制在季度用量50%内）；

• 建筑施工企业：与钢厂签订"年度框架协议"，约定3.75mm规格浮动定价机制（基价+锌价联动）。

生产企业：

• 优化产线配置：将2.5mm薄壁产能占比提升至45%（当前35%），匹配新能源需求；

• 开发高附加值产品：推出"锌铝镁复合镀层"方矩管（耐腐蚀性提升3倍），抢占高端市场。